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中国改革的脚步不会停滞，中国开放的大门只会越开越大。“五个更”的重大举措为新时代中国深化改革、扩大开放写下了新注脚。更广领域扩大外资市场准入，推动现代服务业、制造业、农业全方位对外开放，通过公平竞争、开放合作为包括外资企业在内的各类市场主体创造更大发展空间；更大力度加强知识产权保护国际合作，全面完善知识产权保护法律体系，将更好保护外国知识产权人合法权益，为创新营造尊重知识价值的营商环境；更大规模增加商品和服务进口，进一步降低关税水平，既为中国消费者带来新选择和福利，又促进贸易平衡发展，让各国企业更好分享中国这个“世界市场”的巨大商机；更加有效实施国际宏观经济政策协调，共同构建更高水平的国际经贸规则，为国际治理体系有效运转筑牢根基，共同促进世界经济强劲、可持续、平衡、包容增长；更加重视对外开放政策贯彻落实，认真履行同各国达成的多边和双边经贸协议，进一步完善市场化、法治化、便利化的营商环境，让所有企业和经营者吃下“定心丸”、安心谋发展。这是中国“一诺千金”品格的生动体现。

“这可能是最糟糕的事情，”他说，“其次糟糕的是，他的言论被解读为‘我们只会加息25个基点。然后，我们将等待，看看我们是否会降息更多。’市场翻了个白眼说，‘你不明白。我们希望你们行动快点。’”摩根大通计划与客户举行电话会议讨论应对市场波动摩根大通计划于周二召开电话会议，在美国股市和债市经过跌宕起伏的一周后帮助客户了解市场。

而此时，酒饮料的业绩增速确实从高位开始有所回落。三重利空齐发力之下2018年6月开始，消费板块开始大幅调整。此时，很多坚定的消费板块的投资者都选择了放弃，到2018年底，对消费板块的配置明显降低。这一次调整幅度这么大，但没想到仍然不是消费景气周期的结束——就和2011年一样。2018年公布完三季报的单季度只有个位数增长的贵州茅台竟然在次日跌停。有媒体报道的标题是——《 “今天“股王”贵州茅台跌停 一个时代的结束？” 》。万万没想到，这不仅不是一个时代的结束，而是一个时代的开始……所以，笔者总结对于那些特别吸引人眼球的看多和看空报告一定要小心谨慎类似的标题包括“黄金时代”“黄金十年”“一个时代的结束”“xxx典范”“中国版xxx”，比如下面这样。

而对于未能及时重仓抱团板块的投资者，这个问题永远是——要不要追，要不要再追多一点？然后，最后总是后悔追少了。第六，抱团过程中会出现经典的“抱团-申购-买入抱团板块-抱团板块继续跑赢-吸引更多存量资金加入抱团”这个正反馈，这种经典正反馈会总引发估值溢价，但往往估值溢价的出现这一波行情是最精彩的一波。

从信贷结构来看，多数银行反馈政府类和房地产融资处于压降中，实体经济资金需求各地不一，但国企仍较民企普遍更受青睐。对于7月信贷投放，受访银行人士也在期待降准带来的资金，但投向依然是一个问题。就小微企业而言，目前商业银行仍在探索风险、成本和定价的平衡之术。

分析并对比中国的经济状况，罗奇认为，美国经济更像是一个“短期势头的故事”。随着财政刺激的消退，美国的国内生产总值（GDP）增长率将随之下滑——这符合国会预算局有关2019年增长率仅为2.3%的最新预测。他进一步指出，中美两国可能出现的经济增长轨迹反差明显——中国由政策主导改善，而美国由政策导致放慢，这将使得双方经济长期基本面对比更为明显。2018年中国的国内储蓄率是GDP的45%，美国是18.7%。经贬值因素调整后，美国2018年的净国民储蓄率仅为3%。20世纪最后30年这一数字平均值为6.3%，现在的水平显然已经不到过去的一半。与中国的净储蓄率相比，美国的数字更是远远不及。